原大字标题:华昌后半时电子2017:估值切换,看好真实增长

后半时电子2017:估值切换,看好真实增长

华昌电子:张健/张晋/黄浩洋

(一) 上半载倒转:涨幅+4%(5/28),EPS驱动器方法,苹果产业链 涨价的两个关键词

电子(申万)说明者2017年终迄今为止涨幅+,超群的5/28,家用电器的使飞起、食物饮料、非银、堆积后。

前20家公司次要是两名驾驶员。:苹果产业链 涨价(LED骰子和大规模面板)。

  • 苹果产业链:增长的前五是大团体光脉泽器。、天使迷信与技术、环旭电子、歌尔自然声的效果与精确的;

  • LED涨价:三安光电气象,华灿光电气象;

  • 大规模液晶显示涨价:京东方现代。

低估值、大市集使付出努力作风涨幅前20的公司平均的市值为376亿,PET-TTM的中位数为38(平均的增长30不只是),公司大致如此是国际占主要地位的细分在市场上出售某物。,显示类型的低估值、大市值独特性。

估值过高的小市值下跌:前20家公司次要体现为被高估。、小型市值事务的独特性,同时公司的工业景气不高或许竞赛很差。:上半载前二十家公司的平均的市值,PET-TTM的中位数为62(超越30%跌倒后)

(二) 说明者与估价:说明者涨、PE空投,EPS驱动器

估值程度在下面过来5年,经过六月底,电子工业PET-TTM的市盈率,工业全体估值程度在下面PE心,不受任何限制的发生2013后半时的程度。。

可以碰见非常气象:2017上半载说明者坚定的下跌(半载 4%,PE-TTM从70跌倒以内50,断言今日上半载是类型的EPS驱动器的行情。

(三) 生长性:超越部份地的公司同步性曲线上升斜率为30%

统计资料显示,2017Q1电子工业净赚开快车30+%反比例超越50%(106/188),2017H1预测净赚增长30 %也切50%(44/89),这也证明了2017上半载EPS驱动器的在市场上出售某物。。

(四) 年上半载全球技术股体现

从海内科学与技术公鸡上半同位素载体现看,计算机硬件接超群的原生的特斯拉、Mobileye、三星、NVIDIA、Dali鲜亮的与苹果,获得增长20%不只是,可以给某物加塑料制品出狱汽车电子、半导体与苹果产业链迅猛的要素。

(五) 2017H2突发新闻预测

1. 消耗电子

  • 菊月iPhone 8尽职

  • 3D远距离摄影机开端徽章

  • 指印技术途径转折点的显示出特性

  • 塑料制品和陶瓷背板的反比例借款

  • 用无线电波传送的充电在神速增长

  • 苹果智能自然声的

2. 显示面板

  • 国际OLED面板厂扩产及后半时定货单

  • 后半时全屏幕喷发

  • 中小型液晶显示涨价

  • 大规模LCD价钱回调

  • 量子点电视节目的大规模出货量

3. 汽车电子

4. 半导体

5. AR/VR

(六) 后半时的时机判别

总结电子工业上半载上半载:EPS驱动器,四大独特性(确定的事增长 低估 大市集 F),中心是两个驱动器力(苹果产业链 涨价)。

电子工业的后半使相称:17年业绩确定的事附带说明,估值切换,18年生长发生集中注意力。

  • 该公司的大使相称估值给某物加塑料制品了本年公司业绩的增长。

  • 其次,聚集公司的半载业绩预测和半载报。,对股票上市的公司17年的一年一度业绩预测余地压缩制紧缩、不确定的事减小,

  • 在现在时的被过量的低估的公司的底色下,17年业绩对应估值的有价证券边线和18年确实定的事增长将是17年后半时个股偏振的中心。

结婚我国电子工业的发展趋势和发展趋势,we的所有格形式以为电子工业的后半使相称要点时机在以下接:

  • 苹果产业链:蓝色技术,欧菲光

  • 消耗电子:三环团体,移转技术

  • 多个的检查:深天马,大族激光

  • OLED:对器材,慎测电子,Zhi Yun感兴趣的事

  • 量子点显示:科学与技术愤慨

  • 汽车电子TPMS:宝石鲈学与技术,万通智能把持

  • 半导体:华北华昌,兆易改革,东软同位素载体回到搜狐,检查更多

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